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　　1、资产设置装备摆设策略 本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例不低于80%，大类资产设置装备摆设本基金的焦点策略。一般环境下将连结各类资产设置装备摆设的根基不变。正在分析考量宏不雅面、政策面、根基面、资金面、系统性风险、各类资产收益风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等要素后，对基金资产设置装备摆设做出合适调整。 2、股票投资策略 本基金依托于基金办理人的投资研究平台，分享中国内需增加以及经济转型所带来的行业投资收益，勤奋挖掘质地优良、具备持久价值增加潜力的上市公司。股票投资采用定量和定性阐发相连系的策略。 (1)内需增加的界定 本基金所指内需增加是指跟着中国经济成长、布局转型升级以及人均收入提高，正在消费、医疗、教育、文娱、现代办事业等各个方面发生的需求增加，以及随之而来的财产链成长机遇。具体到行业分类上，按照申万一级行业，涉及农林牧渔、电子、家用电器、食物饮料、纺织服拆、轻工制制、医药生物、交通运输、贸易商业、休闲办事、分析、计较机、传媒、通信、非银金融、汽车、机械设备等行业。 (2)定性阐发 本基金投资范畴以内需增加从题证券为从，沉点挖掘以下几类取之相关的机遇！ 第一，国内目前渗入率相对较低的产物或办事范畴，跟着经济成长、需求升级、轨制完美可以或许驱动渗入率不竭提拔； 第二，目前渗入率曾经不低，但布局上偏低端、龙头份额可以或许不竭提拔的范畴。 从选股尺度的角度，本基金次要挑选全数或部门具备以下特征的上市公司！ A、公司正在款式清晰的行业中具有较着的焦点合作力，份额领先； B、具备优良的增加潜力，国内需求的“天花板”较高； C、公司具有优良的管理布局，激励轨制到位，消息披露通明； D、公司具有优良的立异能力，外行业变化期可以或许敏捷调整，取时俱进； E、 (3)定量阐发 本基金将对反映上市公司质量和增加潜力的成长性目标、财政目标和估值目标等进行定量阐发，以挑选具有成长劣势、财政劣势和估值劣势的个股。 A、成长性目标！停业利润增加率、净利润增加率和收入增加率等； B、财政目标！毛利率、停业利润率、净资产收益率、净利率、运营勾当净收益/利润总额等； C、估值目标！市盈率(PE)、市盈率相对盈利增加比率(PEG)、市销率(PS)和总市值。 (4)港股通股票投资策略 除了上述个股投资策略外，本基金还将关心以下几类港股通股票！ 1)正在港股市场上市、具有行业代表性的优良中资公司； 2)具有行业稀缺性的当地和外资公司； 3)港股市场外行业布局、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 (5)组合资票的投资吸引力评估阐发 本基金操纵相对价值评估，构成最终的股票组合进行投资。相对价值评估次要使用国际化视野，采用专业的估值模子，合理利用估值目标，将国内上市公司的相关估值取国际公司响应目标进行比力，选择此中价值被低估的公司。本基金采用包罗现金流贴现模子、股息贴现模子、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等估值方式。力争选择最具有投资吸引力的股票建立投资组合。 (6)投资组合建立取优化 基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特征，对组合进行优化，正在合理风险程度下逃求基金收益最大化，同时组合中证券的估值程度，正在市场价钱较着高于其内正在合理价值时当令卖出证券。 3、债券投资策略 正在选择债券品种时，起首按照宏不雅经济、资金面动向和投资人行为等方面的阐发判断将来利率刻日布局变化，并充实考虑组合的流动性办理的现实环境，设置装备摆设债券组合的久期；其次，连系信用阐发、流动性阐发、税收阐发等确定债券组合的类属设置装备摆设；再次，正在上述根本上操纵债券订价手艺，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。正在具体投资操做中，采用放大操做、骑乘操做、换券操做等矫捷多样的操做体例，获取超额的投资收益。 4、股指期货投资策略 本基金正在进行股指期货投资时，将按照风险办理准绳，以套期保值为次要目标，采用流动性好、买卖活跃的期货合约，通过对质券市场和期货市场运转趋向的研究，连系股指期货的订价模子寻求其合理的估值程度，取现货资产进行婚配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操做。基金办理人将充实考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，使用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊环境下的流动性风险，如大额申购赎回等；操纵金融衍生品的杠杆感化，以达到降低投资组合的全体风险的目标。 5、国债期货投资策略 本基金正在进行国债期货投资时，将按照风险办理准绳，以套期保值为次要目标，采用流动性好、买卖活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运转趋向的研究，连系国债期货的订价模子寻求其合理的估值程度，取现货资产进行婚配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操做。基金办理人将充实考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，使用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊环境下的流动性风险，如大额申购赎回等；操纵金融衍生品的杠杆感化，以达到降低投资组合的全体风险的目标。 6、资产支撑证券投资策略 资产支撑证券投资环节正在于对根本资产质量及将来现金流的阐发，本基金将正在国内资产证券化产物具体政策框架下，采用根基面阐发和数量化模子相连系，对个券进行风险阐发和价值评估后进行投资。本基金将严酷节制资产支撑证券的总体投资规模并进行分离投资，以降低流动性风险。 此后，跟着证券市场的成长、金融东西的丰硕和买卖体例的立异等，基金还将积极寻求其他投资机遇，如法令律例或监管机构当前答应基金投资其他品种，本基金将正在履行恰当法式后，将其纳入投资范畴以丰硕组合投资策略。

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　　本基金的投资范畴包罗国内依法刊行上市的股票(包罗从板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、内地取股票市场买卖互联互通机制答应买卖的范畴内的结合买卖所上市的股票(简称“港股通股票”)、债券(包罗国内依法刊行和上市买卖的国债、央行单据、金融债券、企券、公司债券、中期单据、短期融资券、超短期融资券、公开辟行的次级债券、支撑机构债券、支撑债券、处所债券、可转换债券及其他经中国证监会答应投资的债券)、资产支撑证券、债券回购、银行存款(包罗和谈存款、按期存款及其他银行存款)、同业存单、货泉市场东西、股指期货、国债期货以及经中国证监会答应基金投资的其他金融东西，但需合适中国证监会的相关。 如法令律例或监管机构当前答应基金投资其他品种，基金办理人正在履行恰当法式后，能够将其纳入投资范畴，并可根据届时无效的法令律例当令合理地调整投资范畴。

　　本基金为股票型基金，一般而言，其持久平均风险和预期收益率高于债券型基金、货泉市场基金和夹杂型基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担取境内证券投资基金雷同的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面对汇率风险、市场风险等境外证券市场投资所面对的出格投资风险。

　　正在严酷节制组合风险并连结优良流动性的前提下，沉点投资于内需增加从题相关的优良上市公司，力争实现基金资产的持久不变增值。

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2025-03-13 10:43